- 时间：2015-07-04 05:44:00 来源： 作者：
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趋势
市场底藏在哪里
市场各方人士认为，政策底在4000点的位置，市场底必然会晚于政策底出现，不过市场底将何时出现？安信证券首席分析师徐彪认为或许不远。他昨天指出，从卖出力量来看，A股最近两天可能就是顶峰，此后只能走下坡路，同时越来越多的人降仓本身意味着潜在买力的增加，而管理层已无退路，政策发力再上台阶已成定局。徐彪猜测，三个交易日内，市场或一扫颓势。而国信证券则指出，短期看20%反弹，如果周末政策超预期，反弹高度将进一步打开。
机构大部分观点依然认为牛市的基础尚未改变，乐观派认为，改革牛的市场逻辑不但成立，而且根基更加牢固。不过，迅速回到高点已经成为一桩难事。而美银美林策略师崔巍指出，连续两周的大幅回调所产生的心理破坏可能会持续一段时间。
抨击
国际投行恶意做空
央行主管的报纸昨天刊发题为《打击恶意做空刻不容缓》的文章，文章指出，摩根士丹利一会儿预测沪指要涨到16785点，以此激励广大散户蜂拥入市；一会儿又说6月12日5178点就是牛市顶点，前后相隔不过半年多时间。是大摩的分析师信口雌黄，还是预测能力有限，抑或看似有失水准的预测背后，隐藏着某种不可告人的目的？
此次A股暴跌是中国资本市场走向对外开放所遭遇的一次挑战。这些资本大鳄之所以敢于放胆做空，是因为在中国资本市场加速开放之际，对做空方式方法和工具缺乏足够防备，对杠杆牛市的暴跌缺乏应对经验。
猜测
李克强返京周末救市举措可能继续升级？
机构也在期待，周末管理层或有更大级别的救市消息登场。广州万隆警告称，短期大盘历史罕见的暴跌，不仅把场外配资盘全部打爆，甚至危及到了券商两融1:2，甚至是1:1的资金，这里面的资金不光有券商，还有保险和银行的钱，如果出现风险暴露，问题也将向其他机构传染，从而造成更大的踩踏式下跌。
当前决策层对救市已经取得了共识，如既有李克强总理表态要培育长期稳定健康发展的资本市场，又有央行行长周小川强调不发生系统性区域性金融风险的底线，还有证监会表态决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵行为进行严查。这都意味着，若股指再非理性杀跌，中央救市级别或进一步升级。
市场推测，李克强总理结束欧洲访问回国，传闻中的印花税下调、IPO暂停、社保资金加速入市等重大政策出炉可期。
降印花税是下一个大招？
尽管监管层频繁发布利好政策，但A股市场仍然毫不领情，继续大幅下跌。经过一轮又一轮救市措施之后，监管层能出的招越来越少，接下来很可能下调印花税，来提升市场信心。
海通证券首席经济学家李迅雷表示，预计接下来会进一步调低印花税的比例，这个必要性和概率都很大。据相关规定，目前印花税为卖出时单边收取千分之一，相比多数证券公司对客户收取的佣金来说，仍是一笔较大的交易成本。
李迅雷指出，目前绝大多数券商给客户的佣金都是万分之三，而千分之一的印花税可以说具有较大的下降空间。东方证券首席经济学家邵宇也认为，如果采取救市行动，应该包括下调印花税、国家队加速入市、流动性进一步释放等。
不过，西南证券首席策略分析师张刚认为，即便下调印花税对提振市场也意义不大，目前来看，政策底已经无效，只能等待市场底了。
有媒体统计，自2014年1月份以来，我国税收每月的同比增长率一直保持下降趋势。而受到市场火热的影响，证券交易印花税收入的增长则一枝独秀，保持上升趋势，尤其在2014年11月份以后，上升速度明显加快。今年以来，证券交易印花税月均同比增长高达314.2%，前5个月累计证券交易印花税已达961.08亿元。
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