摘牌后大概率于香港重启上市 中科招商清仓式减持险渡刚兑危机

　　从新三板强制摘牌后，中科招商登陆其他资本市场有新动向。中科招商相关负责人曾表示，公司计划用一年半到两年的时间实现海外上市，且大概率登陆港股。去年底中科招商被新三板强制退市，引发了公司流动性危机，债权人纷纷找上门。作为新三板曾经知名的“壳王”，中科招商曾大举“抄底”中小市值的壳股，但此前为了清偿49亿元债务，中科招商对手中的十多家上市公司壳股进行了清仓式减持。

　　清仓式减持应对刚兑危机

　　作为新三板曾经知名的“壳王”，中科招商曾大举“抄底”中小市值的壳股，一度出现在多达16家A股公司的股东名单中。然而随着资本市场环境变化，壳股也不再吃香，私募也受到诸多限制。

　　三年前的2015年6月至8月间，中科招商无疑是A股市场上的一颗“明星”。彼时，其动用旗下中科汇通，辅以中科恒松、东方成长等平台，共耗资30多亿“猎取”了十几家大股东持股比例较低、股东持股分散，且主营业务不振、亟须转型升级的小市值公司。

　　针对外界认为中科招商“囤壳”的说法，中科招商董事长单祥双曾解释称，此举是“通过批量入股、入主A股上市公司，打造一个上市公司产业集群，将中科招商所具有的专业、资源等优势与相关上市公司充分整合对接，进而实现对上市公司基本面的重塑”。

　　2017年初，中科招商的资本大戏却出现了剧情逆转，其提出对沙河股份、祥龙电业、大连圣亚等8家上市公司(到2017年末增至9家)的持股予以清仓。

　　单祥双在摘牌后发表的公开信中称，“为维护公司的品牌和主体信用，公司被迫以低价集中处置股票资产，回笼资金偿付刚性债务，合计共提前偿还债务49.22 亿元。”

　　在新三板挂牌期间，中科招商募集了4只公司债，总额在32.9亿元。截至去年底，公司短期借款1亿元，长期借款达20.8亿元。

　　一位接近中科招商的人士对记者表示，刚性兑付的事差点没挺过来，把股票都卖了才行，否则企业生存都有问题，债务以往是每年延期，一听说摘牌，所有债主、银行都全部要求提前兑付，不要未来利息，现在就要偿还本金。

　　大概率在香港上市引入战投还需通过股东会

　　从新三板强制摘牌后，中科招商登陆其他资本市场有新动向。单祥双在公告中称，公司年初提出了“瘦身、变现、引战、上市”的经营计划。通过聚焦主营业务，在确保业务骨干团队稳定的前提下，裁减冗余人员，降低管理成本，预计全年可为公司节省成本费用约2亿元。预计通过大幅压缩贷款规模，全年可为公司减少利息支出约3亿元。

　　另外，中科招商已与境内外10余家机构投资者进行了多轮接洽，其中包括5家央企和特大型金融机构，公司已从中优选2家机构进场对公司开展尽职调查。公司计划通过引入战略投资者，在优化股东结构，为公司发展增加新的力量的同时，争取同步实现为股东创造新的流动性。