过去一年IPO堰塞湖基本“泄洪” 审核更加严格后过会率降两成多

　　9月28日，证监会宣布，启动发行审核委员会(下称“发审委”)换届工作;“第十七届发审委工作到新一届发审委成立为止。”

　　这就意味着，国庆假期后，第十八届发审委——也就是第二届“大发审委”将到岗。

　　对于首届“大发审委”的工作表现，证监会评价：“第十七届发审委在稳步推进新股发行常态化工作、强化市场主体归位尽责、净化市场生态环境等方面发挥了积极作用。”

　　目前履职的第十七届发审委成立于2017年9月30日。截至2018年9月27日，首届“大发审委”召开发审会审核项目454个，其中首发申请项目259个。

　　新三板在线注意到，“大发审委”履职以来，IPO审核通过率大幅下降，审核关注重点更加细致。

　　就具体审核细节来看，除了关注关联交易、毛利率、业绩真实性持续性等常规性问题外，这一届发审委更对内部控制、规范性问题、信披、募投资金投向、环保等细节加以重视。

　　IPO通过率大幅下降

　　2017年7月开始实行新修订的《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》，将主板发审委和创业板发审委予以合并。

　　同年9月30日，证监会公布包含63名发审委委员的第十七届发审委委员名单。其中，42名为专职委员，21人为兼职委员，其中33名来自证监会系统，占比达52.38%，9名来自会计师事务所和律所，21名兼职委员来自其他部委、高校、金融机构。

　　当年11月20日，证监会主席刘士余在第十七届发行审核委员会就职仪式上要求，必须严把质量关，坚决落实依法全面从严的监管理念，严格专业履职、依法审核，防止问题企业带病申报、蒙混过关。

　　在此种背景下，A股IPO审核标准日益严格，首发审核通过率大幅下降。

　　东方财富choice数据统计显示，自2017年10月17日“大发审委”上任以来，截至2018年9月27日，证监会共审核259家企业首发申请，共计140家企业首发通过，首发申请通过率为54.05%。

　　其中，新三板挂牌公司的IPO审核过会率更低。数据显示，首届“大发审委”审核了58家新三板挂牌公司，这里面只有27家挂牌企业IPO申请获得通过，新三板公司IPO审核通过率仅为46.55%。

　　对比而言，2016年全年，证监会共计审核275家企业首发申请，其中247家IPO申请审核通过，通过率为89.81%。而在“大发审委”上任前，2017年1月1日至2017年10月17日，证监会已经审核410家企业的首发申请，其中332家企业首发通过，通过率为80.97%。