创投基金税负暴增七成 部分基金补税数亿元

　　从20%~35%，一时间创投基金的税负增加了7成，给在募资难、退出难的困境中挣扎的创投行业又是兜头一盆冷水。

　　近期，不少创投机构被一件事搞得焦头烂额——旗下基金接到税务部门通知，需要补交过去多年的所得税，数额高的可达数亿元。

　　事情的缘起是，各地方政府过去普遍实行的对有限合伙制基金征20%所得税的政策，在国税总局的检查工作中被认定为违反了相关规定，应当纠正。

　　这意味着，创投基金今后将必须按照个体工商户的标准征收累进税，最高税率为35%。

　　更严重的是，基金过去历年的税收也需按新标准追缴。

　　一些过去几年业绩较好、退出金额较大的基金，需要补缴的税收可达数亿元。

　　某主流创投机构注册在天津的一只总规模13亿元的基金，光需要补缴的税就超过了2亿元。

　　另一家机构注册在安徽的一只基金也被要求补税超过2亿。

　　一家要求匿名的上海某家PE机构合伙人表示，他们一只基金被查到2015年有项目退出，被要求补缴营业税，但他们询问上海的同行发现，大家都没交过这项税。

　　目前我们询问的各机构均尚未进行补缴，仍在试图通过与有关部门、行业协会沟通寻求解决办法。

　　对于今后实行的35%的新税率，大家也普遍感到难以接受。

　　现在全行业都在议论新税率之下的出路在哪里，不止一家我们采访的机构表示，现在是一把手亲自处理这件事，各地基金业协会近期也频繁开会。

　　一、创投遭遇重击

　　联系到当前全行业面临的募资难、退出难，加征税收的打击显得尤为沉重。

　　投中网采访的多家市场上的头部GP掌门人均给出了极为悲观的表态，“灾难”、“生死存亡”、“至暗时刻”一类的词语不绝于耳。

　　一位知名机构大佬直言：“这会给摇摇欲坠的中国创投最后一击。”

　　另一位机构大佬则向投中网表示：“我在这个行业十多年了，现在是最困难的时候，真的是至暗时刻。”

　　他担忧，现在本来就募资难，税收再提高这么大幅度，募资更难于登天，“说实话我都觉得LP不应该投了，创投的商业模式可能都不成立了”。

　　更令人焦虑的是，在新的税率之下，很多LP可能会不愿意继续为基金出资，已经募集的基金也会出现很多纠纷和矛盾。

　　前述上海的PE机构合伙人向投中网表示，现在的政策是逼创投机构取消基金，回到过去用代持的方式投资的老路上去。

　　因为按现行税法，如果是个人直接投资而不是用基金去投资，税率是按资本利得统一征20%，而不是35%。

　　另一位PE机构创始合伙人向投中网表示，这是对有限合伙制度的重大打击，也是对个人参与创业投资的重大打击。

　　还有的人担心一些迫在眉睫的问题，例如税务部门要求补税，但基金早已分红，该如何与LP沟通?

　　二、创投基金要交多少税?

　　外界可能认为，各级财政、税务部门经常出台支持创投的税收优惠政策，作为政府大力扶持的行业，创业投资在税收上享受着超出一般水平的优惠待遇。

　　但实际上，私募股权基金的税收问题一直是个老大难的问题。

　　行业呼吁多年的抵扣问题始终未有解决，而在营改增等政策下，这些年创投基金的实际税负有增无减。

　　对创投机构来说，需要缴纳的税大致可以分为GP层面和基金层面。

　　GP层面的税很简单，即25%的企业所得税，基金层面的税则要复杂的多。

　　1、营改增，从0到6%

　　私募股权基金绝大部分为有限合伙制，一般认为有限合伙企业是“税收穿透”的，这话实际上并不全对，有限合伙企业也是要交增值税的。

　　2016年之前，基金需缴纳5%的营业税，但这一税收在很多地方(例如深圳)被免征，客观上造成了基金无需缴税的现象。

　　但在2016年创投行业营改增之后，基金就必须缴纳增值税了，一般基金为6%，如果是“小规模纳税人”，则可以适用3%的优惠税率。

　　对于创投基金是否应该征营业税/增值税的问题，业内也不乏争议。

　　一位PE机构合伙人向我们表示，增值税或营业税是征收金融商品的买卖差额收益，而创投基金的股权投资和投资退出(不管被投企业是否已经上市)并非金融商品买卖。