吴银转债(113516)今日上市 定位分析一览

　　吴银转债(113516)今日上市，定位分析一览：

　　一、可转换公司债券简称：吴银转债。

　　二、可转换公司债券代码：113516。

　　三、可转换公司债券发行量：25.00亿元(2500万张)。

　　四、可转换公司债券上市量：25.00亿元(2500万张)。

　　五、可转换公司债券上市地点：上海证券交易所。

　　六、可转换公司债券上市时间：2018年8月20日。

　　七、可转换公司债券存续的起止日期：本次发行的可转债期限为发行之日起六年，即2018年8月2日至2024年8月1日。

　　八、可转换公司债券转股期的起止日期：本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日2018年8月8日起满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止，即2019年2月11日至2024年8月1日。

　　国信固收研报认为，近年吴江银行业绩增速不弱，从业绩快报来看，2018上半年营业收入15.19亿元，同比增长11.36%，归母净利润5.05亿元，同比增长15.30%。一方面生息资产规模稳步增长，净息差改善，另一方面资产质量好转，不良逾期双降，拨备压力平稳释放。

　　吴银转债为第四只农商行转债，评级AA+，正股1.11的PB估值处于低位，向下空间有限。参考常熟转债在上市初期平价100附近时的溢价率为5%左右，无锡转债在下修后平价到达面值时的溢价率为0%，预计吴银转债上市转股溢价率在0%至5%，中枢2.5%，上市初期价格在100元至105元区间。