股市三大猜想及应对策略：板水泥块行情或被看好

　　大势猜想：指数仍有继续反弹机会

　　周一，两市小幅冲高后，维持低位震荡，创业板指下跌幅度超2%，各板块轮动加剧，两桶油改革概念逆势走强，临近收盘，三大股指跌幅有小幅反弹，但市场人气依旧低迷，避险情绪持续上升。

　　截止今天收盘，沪指报2869.05点，跌0.16%，深成指报9181.94点，跌1.23%，创指报1559.64点，跌2.19%。

　　从盘面上看，非汽车交运、两桶油改革、水泥居等板块位居涨幅榜前列，酒店及餐饮、西藏、基因预测等板块跌幅居前。

　　对于当前的市场，业内人士普遍认为，A股估值处于历史低位，低估值带来高安全边际。目前位置机会大于风险，市场在反复磨底之后，仍会回到基本面主导轨道上。后市随着中国经济增长韧性对市场的支撑以及中报披露期对企业盈利增速的确认，大盘继续反弹可期。

　　巨丰投顾表示，在连续调整之后，这里反而是比较好的重新选股的时机，尤其是经历了轮动之后，对于优质的龙头公司以及具备良好成长性的标的，应该是市场继续选择的主线，可继续跟踪和关注。

　　广州万隆分析称，短期投资者应以控制仓位为主，即便操作也注意节奏以低吸为主，可结合中报或中报业绩预告寻找股价被错杀存在明显估值修复的品种入手。对于后市，我们认为大基建这一波政策行情正在兑现之中，但并未走完，所以四连阴后指数仍有反弹机会，不过A股存量甚至减量的博弈环境也注定了个股继续分化不可避免。

　　华讯投资指出，下半年行情将由政策主导，但政策刺激力度将是温和的，持续利好措施的出台将带来系列性的局部投资机会，操作上必须跟上政策出台的节奏。

　　中银国际认为，A股市场面临估值底+政策顶的双重拐点时期，8月市场行情有望获得向上的双重推力。推力一来自于估值修复的延续，经历了前一波的市场下跌，局部估值泡沫已基本出清，随着半年报的陆续公布全市场动态估值被动下行，指数反弹空间被进一步打开。推力二来自于政策的调整与落地，部分上市公司的融资难和融资贵的问题有望缓解，上半年过于保守的行业偏好选择有望在下半年得到逆转。

　　配置策略方面，中金公司表示，当前上证50分红收益率接近十年期国债收益率、上市公司回购踊跃、估值处在历史底部，表明市场具备中长线价值。中报期间，建议关注业绩超预期个股，继续回避绩差小盘股；大消费、先进制造板块的中期持续性机会可能更强。

　　首创证券分析师表示，前期金融板块及周期类板块估值已经回落至近两年的极低水平，短期内建议关注金融板块和周期类板块中建筑、建材、钢铁的修复性行情。一方面，政策边际宽松趋势逐步明朗，大幅缓解了金融机构在过渡期期间的执行压力，同时也有助于改善融资环境，对金融机构构成明确的利好。另一方面，国常会明确强调下半年财政政策将更加积极，下半年基础设施建设投资增速有望触底回升。此外，钢铁、建材、建筑板块中报业绩预报情况良好，基本面支撑较强，因此短期内补涨的概率较大。

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