人民币跌回一年前！走势还会持续贬值吗？

　　人民币会持续贬值吗？

　　随着中美货币政策的分化，以及美元的强势，使得市场上对人民币持续贬值的声音四起。不过，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强却认为，2018年3季度末人民币兑美元汇率预计在6.65。

　　然而，市场的货币政策预期（尽管不见得准确）和增长担忧，可能导致人民币出现短期超跌。假如人民币对一篮子汇率指数完全吐出2月至6月中旬的升值，那么人民币对美元可能会触及6.8-6.9。

　　但是，邢自强表示，央行不大可能鼓励人民币大幅贬值。两种情况可能促使决策层加强管理：

　　其一，人民币贸易加权汇率完全逆转2至6月间的升值；

　　其二，人民币出现无序贬值。6月15日至7月2日，人民币名义有效汇率的单日贬值幅度大多在0.4%-0.5%之间，最多不超过0.5%。但假如单日跌幅超过0.6%-0.7%，可能会增加干预的必要性。

　　如果出现上述情况之一，邢自强认为，监管层可采取如下措施以稳定人民币势头：

　　首先，决策层加大与市场交流，引导市场预期。

　　其次，加强逆周期因子，支持人民币汇率中间价。

　　第三，减缓对资本外流的放松措施。