股市实战经验漫谈之四：熊市灵活跑路牛市耐心持股

时间：2015-07-14 15:41:39 来源：58gu.com 作者：58GU.com小编
截至到2007年8月8日，上证指数已经把红旗插到了4700点的高度，回头看看2005年的6月6日见底998点，看看2005年年末的1100左右的牛市启动点，只能用"恍若隔世"来形容。从2005年6月6日到今天，上证指数用531根日K线完成了近5倍的涨幅，而从长线来看，在这531根K线中任何一天介入都是正确的，在介入后守到今天也都有一定的利润。回首往昔，5元左右的好股票遍地都是，2006年1月4日，中信证券收盘价为4.92元，招商银行5.37元，万科A2.91元，长江电力6.54元，中国石化3.53元，三一重工3.32……这些个股基本已经在30元以上，中信证券甚至踏上了百元股的征程。回过头来看，如果当初买了这些个股，在一年半的时间里，涨幅基本在10倍以上，试问中国7000万股民有几个能做到如此高的收益?牛市的魅力不单在于大盘的飙升，更在于耐心持有长牛股所带来的巨大赚钱效应。现在我们再去找10元以下的蓝筹股无疑是大海捞针了，而中国船舶(原名沪东重机)在07年8月6日最高冲高了200.50元，宣布200元股在中国股市的诞生，也无限地拓展开了股价的想像空间。至少我们有个参照，相对于200元的中国船舶，目前50元左右的三一重工简直是低价股，而30元的柳工只能说是价值被严重低估，而我们对于蓝筹股的持股信心应该会更加一步加强。换个角度来思考一下，三一重工2006年年报收益为1. 16元，那么目前的静态市盈率为50倍左右，如果50倍的市盈率属于正常，那么只要三一重工的2007年年报收益在2元左右，那么三一重工的股价应该在100元之上。这种分析可能不尽合理，但是对于牛市，尤其是中国的牛市来说，这种思维方式应该是理所当然的。以上分析主要针对蓝筹股，我们花重笔墨提高朋友们对蓝筹股的持股信心，一定程度是希望大家把更多的资金用于投资蓝筹股。但是另外一个方面也注意到了，随着大盘的不断创新高，鸡犬升天的故事在中国股市也屡屡发生。众多的ST板块等业绩较差的股票一年半的时间里涨幅也基本有5倍以上，可以说，从长线角度来说，只要你买了股票，你持有一年以上都是正确的。当时大盘涨到2000点的时候，很多散户觉得不可思议;到了3000点，很多的投资大家甚至鼓励投资者不要再参与股票;4300点附近的调整，让众多的散户成了惊弓之鸟，认为大盘将会走入熊市，而今日4700点的红旗让4335点成了一个小黄星。我们不妨大胆设想一下，如果我们的指数能涨到10000点，那么现在的股市是不是遍地都是黄金呢?人家老外把中国股市的牛市看到了15年之后，并大举地建仓。他们的乐观不是盲目的，中国经济高速发展，中国企业的业绩日益优化，中国的消费水平越来越高，人民币持续升值，婴儿潮……而股市是经济的晴雨表，可以说，他们的乐观都是有理由的。而我们散户还在悲观着，能找出理由吗?散户最大的悲哀就在这里，在牛市里面还左怕狼右怕虎，结果要么就是小赚，要么就是陷入"买高卖低"的囹圄中。近来看了几期关于中国股神"林园"的专题篇，其实林园的思路很简单，"选出业绩好、成长性高的股票，然后耐心持有"。我们身边可能有很多人在猜忌和怀疑这个股神的实力，但是他的思路我们不得不对他表示认同。他在30元不到买的贵州茅台，如今加权收益率在10倍以上，而与此同时，那些对林园抱有怀疑态度的散户们，一直在寻找着黑马股，结果伤痕累累，一事无成。熊市灵活跑路，牛市耐心持股，这是最简单的道理。但谁又敢说能把牛熊界定得泾渭分明呢?除非我们总在事后从K线图的右边向左看。按照巴菲特的理论，回避左右情绪的"市场先生"理论的基础是：多注重企业内在价值的研究，少一点市场估值的思维，因为长期来说，内在价值才是价格的决定因素。所以，投资成功的关键不是操作纪律，更多的是投资目标的价值是否低于市场价格，如果是好股票当然值得捂股，比如可口可乐，但如果是垃圾股就终究会有"坐电梯"的遗憾。page

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