航母概念股投资策略（机构版）

时间：2015-07-14 15:41:21 来源：58gu.com 作者：58GU.com小编
国都证券：航母热提升高端制造业景气度
广发证券：航母和南海纷争是军工行业的催化剂
方正证券：中国拥抱蓝海航母将破浪而出
证券时报：军工行业2季度投资策略：调整行情中静待机会
未来五年内中国将拥有1-3艘6万吨级重型航母，航母产业链年均市场容量将达300亿元。航母产业链包括船体建造、舰载机、雷达系统、武器系统以及其他装置，其中船体建造、舰载机、雷达受益最大。中国重工、中国船舶、中船股份、西飞国际、哈飞股份、洪都航空、航空动力、四创电子在航母产业链中受益较大。 www.58gu.com 国都证券：航母热提升高端制造业景气度近日，据香港媒体报道，中国高层首次承认正在建造航母。该在建航母有可能指修缮中的瓦良格号。资料显示，这艘购自乌克兰的航母，于2002年初运至中国重工旗下大连造船厂，已经历时9年多的修理和升级。
目前，全球建航母热正在兴起。据我们了解，美国在已经拥有11艘核动力航母的情况下，又新建了2艘福特级超级航母，英国也正在建2艘，印度计划自建1艘，巴西航母改装工作已经完成大部分。从美国经验来看，要形成连续作战能力，需要建造3批航母战斗群。我们认为，香港媒体报道的这艘修缮的航母很可能将作训练之用，如果要形成战斗力，未来还需新建至少3艘航母。
从产业的角度来说，建造航母将推进中国高端装备制造业发展。航母是高新技术的集合体，价值量大。如美国福特级第2舰预算达110亿美元，其产业链涉及材料、装备制造、舰载机、动力系统，以及导航侦察设备等多个行业，建造航母对中国制造业升级催化作用非常大。涉及的A股上市公司主要有材料类的钢研高纳、宝钢股份，舰船制造类的中国重工、中船股份、中国船舶，动力系统类的航空动力，与舰载机相关的西飞国际、博云新材，以及中航工业集团旗下其他上市公司。投资建议:
在个股方面，我们建议投资者关注中国海军装备龙头中国重工，该公司在海洋工程、船舶压载水以及新材料等新业务表现良好，与航母建造直接相关，同时还有集团资产注入的预期，我们认为公司目前的估值尚未反映其价值。
本文关键词：航母概念股投资策略page 广发证券：航母和南海纷争是军工行业的催化剂 www.58gu.com 今日军工板块类航母业务的公司出现行情的缘由：
今天船舶类公司及类舰载装备的公司均有一定涨幅，主要是有媒体报道我军总参谋长接受香港媒体采访时承认中国在建航母，并且也一直有外媒报道说国内瓦良格航母将在七一前后下水；再加上近期南海周边总有一些纷争，也引起大家的遐想。我们认为这是主要催化因素。我们认为如果有关航母的消息属实，造船类及舰船配套类公司有一定的交易性机会，但目前未有官方正式的关于航母的报道。
行业观点：中长期看好，短期内行业受市场震荡的影响可能也会出现一定幅度的调整，目前行业11 年估值水平约50-55 倍，在历史水平的中部偏低区域，我们建议调整中寻找买入机会，中长期的投资机会渐进。
后续催化剂：可能有比如航母、航空发动机列入国家重大专项等因素，造船类及舰船配套类公司、发动机产业链公司有交易性机会。
行业三个关注点：
（1）大军工集团背景下的军企整合大趋势，仍然看好中航系整合的机会，关注航天系的科研体系改革进度；
（2）看好符合国防现代化发展方向、装备技术提升的军品业务，特别是新一代的海军、航空装备、陆航装备及相应关键系统配套集成业务；
（3）关注未来5-10 年具有较大成长空间的三个细分产业：航空发动机、通用飞机、卫星产业。
投资建议：给予行业持有评级。调整后中长期投资机会渐进，偏重于选择兼具基本面支撑、足够大的产业发展前景，并有整合预期的公司如哈飞股份、航空动力、中航光电、中国卫星、航天电子等。page
风险提示：关于航母的报道尚未有官方正式的印证；重组题材的公司重组进度的不确定。
本文关键词：航母概念股投资策略page 投资要点
为应对霸权主义、朝鲜半岛问题、领土争端和石油安全等问题可能引发的战争冲突，中国拥有航母是必然选择。美国在亚太地区部署重兵，并在2010-2011年度频繁举行军事演习；朝鲜半岛冲突不断，天安舰事件更是火上浇油；南海诸国持续侵占我国领海及领土，非法开采我国海洋石油资源；我国对海洋石油及进口石油依存度达50%以上，石油运输线非常漫长；加强我国海军力量，拥有航母势在必行。
中国现有经济基础、科技实力、官方声音皆支持我国拥有航母。我国2010年GDP已达世界第二，2011年军费预算达千亿美元也为世界第二，完全有足够经济能力建造航母；我国已全方位掌握航母、舰载机及辅助舰艇建造技术，拥有足够的航母战斗群建造实力；军方长期呼吁拥有航母，近期官方舆论也为拥有航母做准备。
未来五年内，中国将拥有1-3艘6万吨级重型航母。近期各方持续关注瓦良格号航母整修，预计2012年前将下水服役，同时我国将有可能自建1-2艘航母。我国引进的各艘退役航母皆为前苏联制造，深受前苏联技术影响，另外我国现有造船技术只能满足建造6万吨级航母，因此我国自建航母与瓦良格号航母近似的可能性最大，即都为6万吨级的滑跃起飞的常规重型航母。
未来五年航母产业链年均市场容量将达300亿元。我们假设未来5年中国建有两个航母战斗群，1艘自建航母和1艘改建瓦良格号。依据国际航母造价推算，我国建造两艘航母战斗群需要1500亿元。预计2015年自建航母与瓦良格号航母完工，则未来5年内，年均市场容量将达300亿元。航母产业链包括船体建造、舰载机、雷达系统、武器系统以其其他装置，其中船体建造、舰载机、雷达受益最大，市场总容量分别为846亿、231亿、191亿元。中国重工、中国船舶、中船股份、西飞国际、哈飞股份、洪都航空、航空动力、四创电子在航母产业链中受益较大。
本文关键词：航母概念股投资策略page 证券时报：军工行业2季度投资策略：调整行情中静待机会 www.58gu.com 今年以来军工行业走势基本跟随大盘呈现出震荡行情，也是近期行情中调整幅度较大的行业，目前的估值水平大约为72倍。我们认为短期内行业受市场环境风格的影响依然有调整压力，但我们对军工行业依然是中长期看好的观点，深幅调整将带来比较好的买入机会。我们认为技术提升和市场化推进将是延续军工行业未来发展的动力，我们关注重组，更关注公司所处产业未来的发展空间。
军工行业作为具有国家战略地位的行业，肩负维护国家国土和经济利益的安全责任。近年来全球由于经济、资源等因素产生的纷争一直不断，朝韩、日俄、印巴等等问题在中国周边形成了纷争的包围圈。无论是利比亚这样的战争事件还是地震这样的非战争事件，自主技术的精良军事装备技术不可或缺。十二五规划以及刚刚发布的《2010年中国的国防》白皮书提出加强国防和军队现代化建设。在国内军费开支处于恢复性增长阶段的基本趋势下，空、海装备和信息化技术是我国军队的发展趋势，故我们看好符合这一趋势的军品业务，比如新一代的航空装备、海军装备、陆航装备及相应的电子、机电系统配套集成业务。
军民结合为军工行业带来无限广阔的市场空间，我们依然重点关注军工行业中具有较大成长空间的三个细分产业：通用航空、航空发动机、卫星产业。低空空域逐步开放为通用航空产业打开发展空间；发动机关键技术提升带来军用需求的释放，也为未来民用奠定技术基础；十二五末近百颗卫星在轨运行，形成较完备的卫星体系，将为包括卫星导航在内的卫星应用创造巨大空间。
我们认为今年后续军工行业的催化剂主要有战略新兴产业规划细则等政策、周边军事局势、行业的重组事件等。军工企业承担国家重大项目任务，是国家高端装备制造业一大支柱，一直受到国家政策扶持，后续发布的高端装备制造业规划及其细则将带来更多利好产业发展的政策环境；对于行业的重组整合，除了政策因素，我们继续关注各大军工集团的架构重组思路，把握整合趋势。page
当前市场环境下，短期内我们认为高估值水平的军工行业将会遭遇调整，但我们依然维持行业中长期看好观点。调整带来投资机会，我们建议选择有业绩支撑或成长空间以及具明确重组预期的公司如哈飞股份、航空动力、中国卫星、航天电子、中航重机、成发科技等等。
本文关键词：航母概念股投资策略

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