- 时间：2015-07-14 17:05:36 来源：58gu.com 作者：58GU.com小编
- 新一轮的央行降息开始了。上周五，央行宣布下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是在2012年7月后的又一次央行降息。据央行相关负责人表示，此次降息同上次一样，属于中性操作，不代表货币政策取向会发生变化。但是央行降息对股市的影响备受市场的关注。有专家分析称，央行降息短期内效果并不明显，长期利好股市。 短期利好影响有限 从短期来看，降息对于沪深300期现货市场的利好影响并不明显。 一方面，央行本次降息是不对称降息，且存款利率浮动上限由基准利率的1.1倍扩大到了1.2倍，预计绝大多数股份制银行和城商行会将存款利率上浮到顶，相当于存款利率不降。这对于以存贷款利差为主要收入的银行而言形成重大利空，而沪深300成分股中银行板块占据第一把交椅。在这，我们不得不提一下，上周五的银行股之所以会止跌反弹，更多的是跟涨，即在利好消息并未明确的时候跟随券商、保险等权重板块的跟涨。 另一方面，从总量上而言，市场资金一直非常充裕。尤其是今年二季度以来，央行通过定向降准以及创新市场工具SLO、SLF、MLF等向市场输入大量的流动性。虽然市场资金面未再出现2013年6月那样的市场资金面异常骤然紧张的状况，但新股密集申购导致资金面紧张、股市调整的现象依然频繁出现。据了解，本周有11只新股发行，预计冻结资金1.61万亿元，创下6月发行重启后纪录。央行降息后短期因新股发行导致资金紧张状况预计仍难以避免。 长期有助于股指牛市行情延续 我们可以参考之前央行降息对股市的影响情况，事实上并不只是单纯的 “降息就涨，升息就跌”，而是与当时的市场环境密切相关的，在不同的市场环境中会有多种可能性。当前沪深300期现货指数经过四个月的强势上涨后处于非常微妙的时间和价格点位。中长期来看，市场已经处于牛市格局中，上涨趋势明显。短期来看，指数经过四个月的强势上涨，积累了巨量的获利盘，且出现了天量天价的现象，当前降息对于市场的影响更为复杂。 从理论上来讲，一方面，降息有助于降低社会整体融资成本，对于消费和投资都形成利好，有利于经济内生性增长；另一方面，降息一定程度上表明央行货币政策由前期的“明稳暗松”转为明确的宽松货币政策，市场资金面将进一步宽松。以上均对风险资产股市形成重大利好，故从长期来看，降息有助于沪深300期现货指数延续牛市行情。page 综上所述，央行降息对股市的影响就一句话：短期利好有限，长期利好无限。
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