000739普洛药业重大事件点评：与BRACCO签署战略合作协议CDMO业务

　　公司与全球影像诊断试剂龙头Bracco签署战略合作协议，有助于提升CDMO业务实力及国际化影响力，叠加商业化项目在即，CDMO业务有望迎来高增;制剂出口业务打开新蓝海，维持“买入”评级。

　　公司与全球影像诊断试剂龙头Bracco签署战略合作协议。公司11月27日公告，与意大利全球影像诊断试剂龙头Bracco Imaging S.p.A.签署战略合作协议，就两个CDMO项目的生产和供应等条款达成约定。Bracco是公司多年合作伙伴，拥有强大的研发能力和丰富的全球客户资源，且在历史合作中信用及履约能力良好。

　　国际化战略助力CDMO业务持续高增，“三驾马车”有望齐头并进。公司发展战略为“做精原料药、做强CDMO、做优制剂”，其中CDMO业务当前规模仅在7亿元左右，收入占比仅为12%-13%，落后于API及制剂业务。展望未来，短期看，公司从明年开始将有此前布局的项目陆续商业化，每年的新增项目将贡献增量业绩;

　　长期看，公司积极实施国际化战略，本次与Bracco签署战略合作协议，一方面强化了公司与Bracco的联系，后续有望持续获取订单;另一方面有助于公司做优做强CDMO业务，提升技术实力及国际知名度，为公司进一步承接国际药企订单奠定基础。整体看，公司CDMO业务有望在明年迎来较高增长并有望持续，营收占比有望提升，API、CDMP、制剂“三驾马车”齐头并进拉动公司业绩。