6大黑马股分析 黑马股推荐

　　今天已经爆发的黑马股虽然可以投资，但是潜力肯定是比不上明日的黑马股的。所以我们在发现今天有黑马股的同时也要去分析明日可能存在的黑马股，下面小编就带大家来看2019年11月29日6大黑马股分析。

　　　华钰矿业(601020)公告点评：签署股权投资协议继续布局贵金属

　　类别：公司机构：广发证券股份有限公司研究员：巨国贤/娄永刚日期：2019-11-28

　　拟以现金或者增资方式投资亚太矿业40%股权。根据公司11月27日公告，公司与贵州亚太矿业有限公司及其股东广西地润矿业投资有限公司协商确定，拟以现金购买或增资方式取得广西地润矿业投资有限公司所持有的贵州亚太矿业有限公司40%股权，亚太矿业预评估价格19.42亿元，本次交易作价预估为7.77亿元。

　　金矿采选规模可达100万吨/年，达产可产金3.7吨左右。根据公告中《贵州亚太矿业有限公司涉及矿业权价值预估报告》显示保有金资源量：硫化矿51.9吨，平均品位4.56g/t;氧化矿2.27吨，平均品位1.16g/t。根据资源储量与生产能力匹配原则，资源储量以及探矿权范围内的后备接续资源可匹配支撑100万吨/年生产能力。初步估算采选达产后每年可产金3.7吨左右。

　　投资建议。根据铅锌银锑价格，预计2019-2021年公司的EPS分别为0.23/0.64/0.80元/股，对应当前股价的PE为38/15/12倍，考虑到公司原有业务盈利处于触底回升阶段;塔铝金业投产后预计公司营收增加78%，公司利润预计提升178%;2020年贵金属板块营收占全部营收接近50%(未考虑涨价因素，不考虑此次收购业绩增厚)，或将带来业绩和估值双重提升。

　　参考行业同类型公司2020年平均PB为3.6倍，考虑公司处在转变过程中，给予2020年3倍PB估值，合理价值为11.97元/股。鉴于华钰矿业业绩估值有望显著提升，2020年15倍PE远低可比公司平均23倍，维持“买入”评级。

　　风险提示。本次交易尚处于筹划阶段，拟收购事项可能存在终止的风险;标的公司目前持有的是一宗采矿权和二宗探矿权，二宗探矿权转采矿权以及矿权延续可能存在风险;黄金价格大幅波动。

　　普洛药业(000739)重大事件点评：与BRACCO签署战略合作协议CDMO业务国际化更进一步

　　类别：公司机构：中信证券股份有限公司研究员：田加强/陈竹/高超日期：2019-11-28

　　公司与全球影像诊断试剂龙头Bracco签署战略合作协议，有助于提升CDMO业务实力及国际化影响力，叠加商业化项目在即，CDMO业务有望迎来高增;制剂出口业务打开新蓝海，维持“买入”评级。

　　公司与全球影像诊断试剂龙头Bracco签署战略合作协议。公司11月27日公告，与意大利全球影像诊断试剂龙头Bracco Imaging S.p.A.签署战略合作协议，就两个CDMO项目的生产和供应等条款达成约定。Bracco是公司多年合作伙伴，拥有强大的研发能力和丰富的全球客户资源，且在历史合作中信用及履约能力良好。

　　国际化战略助力CDMO业务持续高增，“三驾马车”有望齐头并进。公司发展战略为“做精原料药、做强CDMO、做优制剂”，其中CDMO业务当前规模仅在7亿元左右，收入占比仅为12%-13%，落后于API及制剂业务。展望未来，短期看，公司从明年开始将有此前布局的项目陆续商业化，每年的新增项目将贡献增量业绩;

　　长期看，公司积极实施国际化战略，本次与Bracco签署战略合作协议，一方面强化了公司与Bracco的联系，后续有望持续获取订单;另一方面有助于公司做优做强CDMO业务，提升技术实力及国际知名度，为公司进一步承接国际药企订单奠定基础。整体看，公司CDMO业务有望在明年迎来较高增长并有望持续，营收占比有望提升，API、CDMP、制剂“三驾马车”齐头并进拉动公司业绩。

　　API+制剂一体化协同发展，制剂出口业务蓝海扬帆。公司在优势原料品种领域逐步打通中间体+原料+制剂一体化布局，多个高端制剂品种有望在未来落地。目前已向NMPA提交注册申请的项目共7个，并递交了9个产品在多个国家的DMF注册。

　　面向国内市场公司积极开展一致性评价工作，截至2019年初已开展品种16个，其中已申报2个(预计年内口服制剂申报4个，注射剂申报2个)，公司制剂+原料药协同发展道路逐步巩固。公司9月8日公告向美国FDA申报的盐酸安非他酮缓释片(300mg)ANDA获批，标志公司首次通过美国ANDA认证，且第二个ANDA品种有望于近期申报，制剂出口业务扬帆起航。

　　风险因素：海外出口风险，CDMO业务推进不及预期风险。