金洲慈航股票｜账上20亿资金却还不起1.4亿债怎么回事？

　　在投资者连续两次同意将回售资金到账延期后，金洲慈航仍未完成兑付“17金洲01”的本息共计1.3988亿元，构成了违约。作为曾经广东省制造业百强企业，金洲慈航违约背后尽显公司经营困境。

　　5月16日，金洲慈航发布公告称，公司应于5月15日之前支付“17金洲01”的本息合计13988万元。截至公告日，因公司流动资金紧张，未能如期兑付“17金洲01”的本息和利息。而在发生违约之前，大公国际鉴于其不断延期兑付且业绩亏损，已将金洲慈航主体信用下调为BB;违约后又被下调至C，一个月内两遭下调评级。

　　其2019年度一季报显示，公司账上货币资金20.03亿元，然而20亿的货币资金，却还不上1.4亿元的债券。原因在于，这20.03亿货币资金中，有14.84亿元都因抵押、质押或冻结而受限，占总金额的近九成。

　　除了违约外，金洲慈航问题频频。2018年，金洲慈航亏损竟然高达28.47亿元。不仅如此，亏损如此严重的年报，大信会计师事务所仍给出了保留意见的审计报告，质疑其财务数据真实性。

　　值得注意的是，2019年以来金洲慈航董监高频频出走。3月，董事何小敏辞职;4月，总工程师刘开才、副总裁童朝方辞职，5月对一季报财务数据真实性投弃权票的独立董事夏斌、胡凤滨相继提出辞职，而1.4亿元的债务违约或将引发连锁反应，导致金洲慈航惨淡的经营被裸露，成为压死骆驼的稻草。

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　　债务违约

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　　“17金洲01”债目前是金洲慈航唯一存续债券，2017年4月5日发行，发行规模为5.2亿元，期限为3年，但投资者可以选择回售。公告显示，”17金洲01“违约的部分正是投资者选择回售的部分。

　　金洲慈航曾将该债券的票面利率从6.9%上调至9%，今年三月投资者仍全部选择回售，本息共计5.58亿。到了四月初，经金洲慈航说服，投资者撤回80%回售申报，只剩下20%的投资者坚持回售，即1.3988亿元。而坚持回售的投资者资金却由4月8日，延期至4月15日，但最终仍未能完成兑付构成了违约。

　　即便提高利率也无法挽留投资者，或是金洲慈航资金问题早有征兆。在今年1月30日，金洲慈航公布了2018年度业绩预告，预计亏损5亿元-6.5亿元，同比下降约150%-160%，而去年同期公司盈利1亿元。截至2019年一季度末，金洲慈航总资产308.77亿元，其中货币资金20.03亿元;负债250.86亿元;资产负债率81.24%。

　　在其拥有的20亿的货币资金中，有14.83亿元因为抵押、质押，冻结等原因而无法使用。不止如此，如果加上因抵押质押冻结受限的固定资产、其他流动资产、长期应收款(长期短期借款质押)以及其他非流动资产，受限制使用的金额高达106亿元。

　　受限资金之外，公司还承受着高负债。截至2018年末，公司流动负债合计高达202.29亿元，其中短期负债为94.55亿元，一年内到期的非流动性负债达24.46亿元，而去年末货币资金仅不足2亿壳正常使用。