每日推荐一股：拓斯达净利润增长符合预

　　拓斯达(300607)：收入持续高增长，净利润增长符合预期

　　事件：公司实现营业收入52,311.89万元，同比增长64.13%;归属于上市公司股东的净利润7672.54万元，同比增长40.31%。预告净利润增长28.01%~48.13%，符合预期。

　　核心观点

　　机器人业务收入保持50%增长，注塑机业务增速放缓，绿能业务放量大增。

　　2018年H1，机器人(机械手)事业部、自动化事业部、绿能事业部、辅机事业部都保持健康发展势头，其中工业机器人及自动化应用系统业务实现收入2.79亿元，占总营收的53.36%,同比增长50.02%;注塑机配套设备及自动供料系统、智能能源及环境管理系统业务两大主营业务模块也都保持持续增长态势，其中注塑机配套设备及自动供料系统业务实现收入9,864.37万元，占总营收的18.86%，同比增长7.08%;智能能源及环境管理系统业务实现收入1.32亿元,占总营收的25.16%,同比增长301.10%。

　　产品结构调整应对下游变化，公司毛利率有所下降。

　　2018年公司下游汽车、3C等行业需求下滑，公司调整接单策略，以保证收入增长不变，但利润率有所下滑。传统注塑业务收入受较大影响，毛利率39.52%，下降11.75pct;工业机器人毛利率基本稳定;绿能事业部毛利率13.27%，同比下降21.06pct，较2017年年报下降约7pct，主要原因是项目制订单毛利率波动大，随着规模发展，毛利率逐渐稳定，后续随绿能营收加大，对机器人、自动化业务的引流能力将持续走强。