北京银行2019年三季报点评 601169零售业务有起色

　　类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘辰涵/陈玉卢 日期：2019-10-30

　　事件：2019 年10 月29 日晚，北京银行发布了2019 年三季报，2019Q3实现营业收入481.2 亿元，同比增长17.03%，归母净利润180.85亿元，同比增长8.77%，不良贷款率1.41%。

　　点评：

　　资产负债结构改善，零售存贷款高增速。资产端，2019Q3 总资产2.68 万亿，较年初增4.17%，贷款余额较年初增10.78%，零售贷款余额4227 亿元，较年初增16.8%，零售贷款增速(16.8%)>贷款增速(10.78%)>资产增速(4.17%)，资产结构中，压缩同业，加大对贷款的配置比例，尤其是向零售倾斜。负债端，2019Q3 计息负债2.42 万亿，较年初增4.82%，吸收存款1.53 万亿，较年初增10.16%，储蓄存款余额3428 亿元，较年初增18.8%，储蓄存款增速(18.8%)>吸收存款增速(10.16%)>计息负债增速(4.82%)，在存款竞争激烈的市场环境下，北京银行能够保持较高的存款增速，彰显了强大的吸储能力，零售业务有起色。

　　资产质量更为夯实，不良贷款率环比下行4bp。2019Q3 不良贷款率1.41%，环比2 季度下行4bp，拨备覆盖率229.25%，拨贷比3.23%，2018 年末，公司将逾期90 天贷款全部纳入不良贷款，2018 年年报不良贷款率达到阶段性高点1.46%，2019 年公司计提拨备较往年力度加大，虽然对利润增速有所影响，但在经济承压的环境下，能使资产质量更为夯实，提高公司风险抵御能力。

　　资产负债共同发力，息差走阔。2019Q3 利息收入同比增速5.45%，利息支出同比增速1%，测算生息资产收益率4.18%，环比Q2 提升2bp，加大零售资产配置抬升了收益率水平;计息负债成本率2.57%，环比Q2 下降1bp，存款比例上升降低负债成本，净息差走阔。未来受LPR 制度改革影响，资产端收益率水平或有下行，规范结构性存款，负债端成本压力稍有减轻，但存款竞争依旧激烈，净息差虽有韧性，但存在下行压力。