002458益生股份三季报点评：禽链价格高位上涨 三季度业绩增幅明显

　　益生股份发布2018 年第三季度报告，2018 年第三季度实现营业收入4.43 亿元，比上年同期增长166.86%，实现归属于上市公司股东净利润1.01 亿元，比上年同期增加256.38%，基本每股收益0.3 元/股。2018 年前三季度实现营业收入9.45 亿元，比上年同期增长97.23%，实现归属于上市公司股东净利润1.34 亿元，比上年同期增加172.37%，基本每股收益0.4 元/股。

　　点评

　　下半年逐步进入消费旺季，业绩将充分体现。第三和第四季度是鸡肉消费旺季。2018 年第三季度主产区肉鸡苗平均价格为3.51 元/只，比去年三季度同期平均价格为1.72 元/只，上涨104.07%，价格涨幅较大。由于三季度有中秋及国庆双节假期，养殖户养殖积极性较高，支撑鸡苗价格一直维持高位震荡状态。公司主要产品以父母代鸡苗和商品代鸡苗为主，产品价格持续景气，公司业绩大幅增加。预计四季度肉鸡需求仍在，价格将维持高位，下半年公司盈利水平整体有望高于上半年。

　　祖代鸡引种量不足影响仍在，禽链供给偏紧或将持续至2019 年。2015 年至2017 年，国外各国相继爆发禽流感，祖代鸡引种禁令升级，引种量进一步锐减至69 万套。数据显示，上半年祖代鸡总存栏在近5 年较低水平，引种受限带来的影响或将持续至2019 年。