2019年6月10日黑马个股推荐 下周一具爆发力六大牛股一览

　　2019年6月10日黑马个股推荐 下周一最具爆发力六大牛股一览 小编和你一起了解

　　锐科激光（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　锐科激光：收购国神光电 进军超快激光

　　类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：陈显帆，倪正洋日期：2019-06-06

　　事件：公司董事会审议通过议案，拟以11475万元收购周士安先生、胡雪原先生等9位股东的国神光电科技（上海）有限公司51%股权。投资要点

　　国内第一家工业化超快激光器厂商，LED芯片细分市场龙头：国神光电自2011年创立以来深耕超快激光器，主营产品为飞秒、皮秒激光器，是中国第一家工业化超快激光器的厂商。目前产品已广泛应用于OLED切割、太阳能光伏硅切割、通信芯片切割、消费电子等领域，已进入苹果产业链。此外，根据公司资产评估报告，在LED芯片市场公司占据60%以上份额。2018年，国神光电实现营收1954.7万元，净利润663.9万元。2018年底总资产7114.9万元，负债率仅16%，资产质量良好。

　　协同效应显著，形成三方面共振：1：技术共振：国神光电在皮秒、飞秒激光器具有技术领先优势，不仅丰富锐科激光产品线，锐科激光雄厚的研发实力也可以助力其产品升级;2：市场共振：锐科激光在产业化、市场化方面丰富的经验将推动国神光电产品更好更快的推向市场，而国神现有的客户关系也有利于丰富锐科激光客户结构;3：降本增效：锐科激光较强的零部件自给能力可以有效降低国神光电生产成本，提升产品稳定性以及竞争力。未来发展方面，周世安博士承诺，未来三年每年将研发并实现销售的飞秒、皮秒新产品不低于三种，每种产品销售不低于10台，总体包括高功率皮秒激光器，紫外高功率皮秒激光器，高功率飞秒激光器等。

　　高功率、超快、脉冲等板块逐步兑现成长性：锐科激光近几年在高功率连续激光器发展迅猛，市占率快速提升，2018年已经实现了6000W功率段的批量销售。1000-3000W功率段已经具有较好市场口碑。2019年，12KW功率连续光纤激光器也实现规模销售。超快领域，公司通过收购国神光电，有望在面板等3C行业、医疗、美容等多个细分领域快速突破。脉冲领域，随着公司产能的逐步释放，以及下游厂商集中度的不断提升，预计公司脉冲领域市场份额也将不断增加。此外，公司的技术开发费用也快速提升，扩大公司收入规模。

　　盈利预测与投资评级：激光器行业仍处于快速发展期，市场空间广阔。短期市场需求的放缓、以及价格战的持续进行放缓公司短期业绩增速，但公司处于高功率激光器加速替代的快速发展期，市占率快速提升，技术迭代也不断推进。预计2019/20/21年归母净利5.5/8.2/10.8亿元，对应EPS4.31/6.37/8.47元，PE29/20/15X，基于对公司高功率、超快、军工、脉冲等多条线快速发展的预期，维持“买入”评级。

　　风险提示：国产激光器发展不及预期;行业景气度下滑超预期。