今日券商机构看好个股一览 8月28日券商机构看好个股一览

　　今日券商机构看好个股一览 8月28日券商机构看好个股一览 小编为你带来最新资讯

　　沪电股份：数通与汽车电子促业绩大超预期，5G需求拉动值得期待；英威腾：UPS高增长，费用管控有成效。

　　中亿财经网8月28日讯，8月28日今日券商机构看好个股一览：

　　英威腾：UPS高增长，费用管控有成效

　　类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：曾朵红

　　公司上半年收入增长17.05%，归母净利润增长5.88%，扣非净利润增长48.04%;预计2018Q1-3利润变化-20%~+10%。公司发布2018年半年报，报告期内公司实现营业收入10.35亿元，同比增长17.05%;实现归属母公司净利润0.96亿元，同比增长5.88%;扣非净利润0.86亿，同比增长48.04%，增速高于归母净利润增速，主要是去年同期转让光伏子公司部分股权有一个一次性的2557万的非经常损益，而今年上半年没有对应项目削弱利润。上半年EPS为0.13元。其中第2季度，实现营业收入6.33亿元，同比增长17.10%，环比增长57.35%;实现归属母公司净利润0.72亿元，同比下降13.30%，环比增长189.69%。2季度对应EPS为0.09元。与此同时，公司预计2018年Q1-3归母净利润1.42-1.95亿，同比变化-20%~+10%，主要是由于公司网络能源UPS、工业自动化快速增长，而电动车、光伏增长未达预期，轨交尚未规模化生产，部分原材料紧缺价格上涨导致毛利率下降等因素影响。

　　分业务来看：公司工业自动化业务上半年收入增长11.49%，其中变频器增长11.38%，伺服增长4.44%。网络能源业务增长45.73%，其中UPS收入增长58.82%略超预期。新能源汽车业务收入下降1.31%，其中电控业务下降12.83%。

　　毛利率与经营性数据等：毛利率36.11%同比下降1.16个百分点，费用率28.71%下降4.24个百分点。经营活动现金流流出同比增加75.23%，预收款、应收款等数据较年初有所增长。

　　投资建议：我们预计2018-2020年归属母公司股东净利润为2.8/3.3/3.9亿元，分别同增22/21/16%，对应EPS分别为0.36/0.44/0.51元，目前位置公司估值只有15倍，我们给予公司2018年20倍PE，目标价7.2元，维持“买入”评级。

　　风险提示：宏观经济下行，电动车业务不及预期。

　　沪电股份：数通与汽车电子促业绩大超预期，5G需求拉动值得期待

　　类别：公司研究机构：中信建投（601066）证券股份有限公司研究员：黄瑜，马红丽

　　事件公司发布2018年半年报：2018年上半年收入24.6亿，同比增长15%，归母净利润1.97亿，同比增长91%，扣非归母净利润1.69亿，同比增长115%。

　　简评

　　1、2018半年报及前三季业绩大超预期，经营性现金流显著改善公司本期归母净利润1.97亿，贴近此前业绩预告区间1.7-2.0亿的上限，超出市场预期，Q2单季度净利润1.3亿，同比增长135%环比增长80%。公司预计前三季度归母净利润3.3-3.9亿，同比大增104-141%，大超预期，前三季归母净利润中值3.6亿对应Q3单季度净利润1.6亿，同比增长177%环比增长29%，判断Q3收入及毛利率持续提升。本期经营活动产生的现金流量净额同比增加467%，期末应收账款及票据较上年同期末增加8%，低于收入增速，存货增加17%，因在产品与房地产开发成本增加所致。

　　2、客户及产品结构调整驱动利润率提升，高速通信及汽车电子表现优公司上半年利润增速显著高于收入增速，综合毛利率同比提高2.96个pct，净利率同比提高3.18个pct，三费率同比稳定。利润率的改善主要因客户与产品结构调整，高毛利产品占比持续提升，其中以高速通讯和计算领域、汽车电子订单结构改善最为显著：1）本期企业通讯市场板收入占比63%，同比增加11%，毛利率提高4.25个pct，其中用于IDC交换机、路由器、服务器等领域的高层高速PCB产品受益海外大客户订单需求增长，该类产品技术品质要求高，为高毛利产品，短期缓冲4G无线通信需求不振的影响，预计下半年份额持续提升;2）汽车板收入占比28%，同比增加20%，毛利率微幅下降0.24个pct，24GHz汽车高频雷达用PCB产品及新能源车BMS板订单增长较快，公司生产销量及品质持续优化，已进入美国某新能源车供应体系，77GHz雷达板Q4有望小批量供货，未来中高端及安全性汽车板收入及毛利配合专线建设，有望维持稳定增长。

　　3、强化技术及成本竞争力，组织效率向善公司持续加强技术与成本竞争力，企业组织效率向善：1）加大技术投入，以把握高端客户需求，本期研发费用同比增加30%。

　　2）加快推进工业4.0管理模式，本期改扩建等在建工程投入约1.42亿，主要用于沪利微电及黄石厂生产线的改良与提效配套。伴随制程优化与中端产品占比提升，黄石厂成本显著降低，Q2首度实现扭亏为盈，上半年净利润-1277万元，亏损同比大幅减少76%。3）2018年推出股权激励与内部绩效考核变革，致力于提升人均产值和产品附加值，未来盈利水平有望持续提升。

　　4、5G基站与汽车电子PCB主力供应商，新一轮高速成长可期

　　5G通讯及汽车电子化提升将成为PCB行业未来5年新的增长引擎，公司立足在既有企业通讯市场板及汽车板等主导产品的领先优势，卡位5G基站与汽车电子中高端市场。黄石新厂PCB总设计年产能300万平方米，接近昆山厂区合计产能，产能弹性足够大，业绩弹性值得期待。