新能源汽车概念股：车企与电池厂合作深化 动力电池强者恒强

　　东北证券(6.36 -1.09%,诊股)

　　本周重点：本周动力电池龙头CATL动作不断，整车厂与动力电池厂商的供应关系在不断向更深维度发展，设立合资公司、股权绑定都成了主要的、并且广受认可的路径。

　　1) CATL与华晨宝马深化战略合作。CATL与华晨宝马签订战略合作协议：1)华晨宝马购买公司电池产能建设项目，金额为8.15亿元;2)华晨宝马将长期采购公司动力电池产品，预付28.525亿元;3)在公司再融资时，华晨宝马有权对公司进行上限28.525亿元的股权投资;二者进一步深度绑定。车企与核心电池供应商深度绑定成趋势，合资公司及持股成为主流途径。

　　2) CATL牵手广汽，成立两家合资公司。CATL与广汽计划在广州共同出资设立时代广汽及广汽时代两个合资公司。其中：1)时代广汽主营锂离子电池、动力电池、超大容量储能电池及电池系统的开发、生产、销售以及提供相关售后和技术咨询服务。2)广汽时代主营动力电池系统的开发、生产及销售，动力电池专业技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询及技术服务。

　　整车厂和电池厂的供应关系在不断向更深维度发展，电动化大趋势下，在动力电池这一核心环节上，设立合资公司、股权绑定都成了主要的、并且广受认可的路径。与之对应的是行业马太效应愈加明显，18H1，宁德时代(76.51 -2.16%,诊股)动力电池装机量达6.8GWh，市占率提升至43%(17A为29%);次龙头比亚迪(42.77 -0.53%,诊股)18H1的装机量达3.4GWh，市占率提升至21%(17A为16%)。动力电池领域的双寡头格局愈加稳固，行业集中度不断提升，强者恒强。

　　风险提示：新能车销量不及预期;竞争加剧致盈利能力下滑。