TCL集团资产重组获临时股东大会通过 智能终端业务暂无上市计划

　　昨日晚间，TCL集团（000100）发布公告称，公司重大资产重组方案获临时股东大会通过，将从家电企业转型为科技企业。

　　2018年12月8日，TCL宣布拟合计以47.6亿元向TCL控股出售8家公司的股权。交易完成后，消费电子、家电等智能终端业务及相关配套业务将从TCL集团剥离，TCL集团将以华星光电半导体显示产业为核心主业。

　　当时，这份重组方案引来很大争议，争议主要集中在转让盈利资产是否合理、估值是否偏低、TCL品牌去留等问题。对于这些问题，TCL集团在公告中进行了集中解答，具体如下：

　　问题一：此前，贵公司以垂直产业链作为优势来宣传，现在将终端业务出售，是否经过了深思熟虑的考量？贵公司是否认为把业务剥给关联方并不影响垂直产业链的布局？

　　回复：做重组很重要的考量，就是能够聚焦业务、提高管理效率。剥离之后，上市公司的资产负债率、员工数、净利润率都有明显的改善。资本市场对TCL集团的定位将从家电企业变为科技产业集团，企业管理方式将会按照科技产业集团业务流程方式来管理，使经营管理更加有效、效率更高。

　　重组之后产业协同不会受到影响。因为此次重组对双方都是有利的。彩电、手机业务需要上游的面板支持，华星也同样需要客户。此前TCL电子、TCL通讯（000542）与华星的交易为内部关联交易，每年均会进行披露。重组后差别在于从一个大集团内部的关联交易变成两个相对独立实体的关联交易，并且关联交易本身是公平、公允的。

　　对于华星来说，此前为内部交易，外部的客户存在顾虑。重组后，华星业务和TCL电子股权结构上彼此独立，有利于华星开拓其他业务。因此，产业协同不会受到影响。

　　问题二：此前品牌费是按照产品的一部分销售收入缴纳给TCL集团，为什么在剥离之后还是按照原来的收取品牌费管理方式，而没有另外再收取品牌授权费？

　　回复：TCL集团现行管理方式为，由TCL集团设立品牌基金，负责对每年企业形象宣传、品牌整体宣传和大型展会的推广进行投入。另外，各个产业还会在产品市场推广方面做预算。

　　TCL集团一直没有把品牌作为收费项目，品牌由各个产业使用，但各个产业需按照基金管理规则交纳基金费用，用于品牌推广。由于华星及其他产业与品牌关联度较小，缴纳品牌费较少，一直以来，90%以上的品牌基金是由终端产品业务缴纳。

　　若上市公司出售品牌则会涉及到品牌的价值评估，价值评估价格很难做到各方都觉得合理接受，作价非常困难。所以将品牌所有权保留在上市公司，终端产品公司依然会承担不低于现状的品牌建设和维护费用，在目前这个交易结构底下会比较可行、合理。