北京国资接盘三聚环保详情：应收账款超净资产 三季度业绩暴跌

　　10月17日，三聚环保发布公告称，公司控股股东—海淀科技（现持有公司6.75亿股股份，占总股本的比例为28.72%），基于对其持续稳健发展的信心及对公司投资价值的认同，海淀科技拟在两个月内增持公司股份，增持金额不少于2亿元。

　　值得关注的是，目前，海淀科技的第一大股东为北京市海淀国投，其持股比例为51%。今年8月，海淀国投受让金种子中心持有的海淀科技股权后，使得北京市海淀区国有资产管理委员会正式成为三聚环保的实际控制人。

　　海淀国资接盘的三聚环保究竟是一家怎样的企业？

　　业绩亮眼背后：经营性现金流现大幅流出

　　三聚环保成立于1997年，其主要从事催化剂、净化剂等能源净化产品的研发、生产和销售。2010年4月，公司在深交所上市。

　　上市后，公司业绩不断走高。2017年上半年，三聚环保总营收为120.85亿，净利润为12.12亿；与七年前同期相比（2010年上半年），总营收增幅为66.89倍，净利润增幅为54.13倍。今年上半年，公司总营收虽然出现下跌，但净利润却仍在增长。

　　不过，在净利润大幅增加的背景下，三聚环保的经营性现金流却不见增长。

　　2010年—2018年6月底，其经营性现金流净额最高的年份是2014年，该年公司经营性现金流净额为3.19亿。

　　此后几年，三聚环保的经营性现金流持续下滑。2018年上半年，其经营性现金流净额为-32.29亿。事实上，自2010年上市以来（截至2018年6月底），三聚环保的经营性现金流净额合计为-31.4亿。

　　未来业绩大地雷：应收账款超净资产

　　净利润大幅增长，而经营性现金流持续走低甚至流出，主要是源于公司应收账款的增加。

　　据财报，截至2018年6月底，三聚环保的应收账款为123.44亿，与上年底相比，增加了34.27亿，增幅高达38.41%。事实上，三聚环保的应收账款已超越公司净资产。今年6月底，公司所有者权益为118.07亿，是同期应收账款的95.64%。