中粮地产负债率四连升 关联方借款利息收益4亿占净利7成

　　“中粮地产的重组有望在年内完成。”大悦城董事长周政在前几天中期业绩会的话音还未落。8月28日，中粮地产（000031.SZ）宣布，武汉大悦城项目确定终止。

　　老牌央企中粮地产背靠中粮集团的强大背书和强劲的资金支持，业绩虽保持增长势头，但与同行相比则稍显“平淡”。中粮地产日前发布半年报显示，上半年，实现营收49.94亿元，同比增8.86%；归属于上市公司股东的净利润为6.24亿元，同比增301.84%，值得注意的是，关联方企业借款利息收益高达4.42亿元，占公司上半年净利70.8%。

　　“如果单纯业务量不够，那么靠部分资产变卖，虽然业绩不错，但其实容易引起投资者的焦虑。”财经评论员严跃进对长江商报记者表示。

　　与此同时，自身债务高企。长江商报记者发现，近年来，中粮地产负债率持续攀升，已经超过80%红线。

　　针对公司的相关经营状况与财务问题，记者联系中粮地产方面，截至发稿前都没有得到回应。

　　关联方应收款占总额97%

　　在刚刚公布的2018中期业绩报告中，中粮地产在房地产业务保持增长势头，其中在收益方面的数据十分亮眼。

　　财报显示，今年上半年，中粮地产实现归属于上市公司股东的净利润6.24亿元，较上期增长301.84%，基本每股收益0.34元，较上年增长277.78%；加权平均净资产收益率9.03%，较上年同期增加6.33个百分点。中粮地产自己将归母净利润暴增的原因解释为：主要由本期结转商品房资源毛利率较高，净利润同比增加所致。

　　值得注意的是，上半年公司净利润暴增，与其“投资收益”的增长也有很大关联。财报显示，公司上半年投资收益共计4.74亿元，同比增加113%。其中，仅“关联方企业借款利息”收益就高达4.42亿元，占公司上半年净利润的一半以上。

　　截至6月30日，中粮地产其他应收款共218.29亿，占总资产25.56%。而这其中，仅关联方的其他应收款就为212.68亿元，占总额的97.4%。